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“双控”限产聚酯开工率降至81%,下游需求持续减弱,拖累上游PTA价格!

2021-10-08 字号

“双控”因素持续影响聚酯市场,聚酯检修和减产继续增加,开工率一路下降,根据化纤信息网和隆众资讯的数据,9月29日聚酯行业开工率为81%,比9月24日下降3%。需求方的大规模减产对聚酯原料PTA的需求形成较大压力。


据财联社记者了解,9月下旬以来,浙江地区的天圣、泉迪、恒腾等企业共146万吨产能的聚酯装置进行检修,新凤鸣(603225.SH)、大沃等企业减产125万吨,9月底荣盛石化(002493.SZ)20万吨长丝装置待检修。全国产能方面,9月24日聚酯产能关停412.5万吨,9月29日关停数字上升到613.5万吨。


“目前聚酯减产幅度大于上游PTA的减产幅度,上游PTA减产的产能主要集中在江苏地区,截至9月29日PTA关停产能为460万吨,而聚酯产能在江苏、浙江都有不同程度的减少,”中大研究院芳烃产业链高级分析师谢雯向财联社记者表示,聚酯市场需求的减弱此后可能会拖累PTA的价格。


下游弱需求或持续到10月中


谢雯提到,聚酯产业链各个环节的耗能从高到低依次是终端织造、聚酯、煤制MEG、油制MEG、PTA,能耗高的终端织造和聚酯环节被双控影响最大。江浙织造开工率从8月的80%开始下滑,到9月下旬已经跌到50%以下。


因为PTA装置的耗能在聚酯产业链中最小,整体受“双控”影响有限,浙江PTA产能占比虽然最高,目前受到的限制还不大,更多影响要看下游聚酯市场的需求变化。


多位纺织行业人士向财联社表示,传统的金九银十在今年并不适用,疫情导致海运运费提高,周期延长,下游备货提前,淡旺季的周期被打乱,目前下游需求并不高,对原料的采购也比较谨慎。之后的市场需求要等到冬季订单陆续下达后再看。


“涤纶市场目前没有太大的利好支撑,主要是成本上涨和减产影响,造成市场供应紧张。随着宁波、太仓的生产再次受限,开工率进一步下滑,而且复产得向政府提出申请并通过,不一定能在10月复产,”一位涤纶长丝行业分析师告诉财联社记者,“下游织机正在计划到10月中旬重启,带动一波采购,所以他们为了把自己的出口价做高,在弱需求的情况下保证利润,现在也会尽力维持大宗商品价格的高位,所以聚酯产业链未来还是上涨趋势。”


价格波动影响聚酯盈利能力


记者了解到,PTA价格今年年初至今的上涨幅度为33.77%,8月高点后有小幅回调,双控开始后,市场价格从9月10日到9月29日上浮11%左右,整体仍然处在上行通道中。


值得注意的是,PTA原材料价格波动直接影响聚酯的盈利能力,因此相关上市公司如桐昆股份(601233.SH)、新凤鸣都已向上游布局PTA,保证公司稳定的原材料供应。2019年三季度新凤鸣首次投产220万吨/年PTA,到今年6月PTA实际产能已达500万吨,为新凤鸣带来的最直观的效益就是涤纶长丝毛利率的提升,2021年H1达到13.27%。


恒逸石化(000703.SZ)在2021半年报中提到,在PX与PTA工厂的定价博弈中,PX产业利润向中下游转移明显,推动PTA行业集中度进一步提高,龙头企业持续发挥规模优势。截至2021年6月底,国内PTA产能约为6623万吨,公司PTA产能约1600万吨/年,规模居全球首位。


包括上述公司在内的多个实博用不了了吗已经向炼化一体化方向布局,恒逸石化、恒力石化(600346.SH)、桐昆股份、盛虹实博用不了了吗都已经形成PX-PTA-聚酯产业链,荣盛石化在9月29日回复投资者提问时表示,公司是国内首家拥有原油-PX-PTA-MEG-纺丝、薄膜、瓶片一体化产业链的上市公司。


        信息来源:化纤头条

       




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